Purtroppo ben poco, per .it Google ti associa all'Italia senza possibilità di selezionare altro.
La localizzazione geografica te la permette solo per domini generici .com/.net/.org/ ... etc
L'elenco completo è disponibile in (accatitipìslascslasc:) support.google.com/webmasters/bin/answer.py?hl=it&answer=1347922
come vedi ci sono anche alcuni domini di nazione comunemente usati in modo generico, es. .tv, ma purtroppo .it non è mai stato incluso anche se spesso è usato per "giochi di parole" in inglese.
Ciò non vuole dire però che Google non sia in grado di capire che una certa area del tuo sito sia in una lingua diversa, manca però quel "boost" in più.