Fondamentalmente sì, però devi tieni a mente un passaggio fondamentale: la dichiarazione dei redditi.
E' lì, e solo lì, che farai tutti i conti sia per quanto riguarda l'INPS che per quanto riguarda il confronto fra imposta sostitutiva e ritenute d'acconto subite. Ora non puoi conoscere tutte le variabili che entrano in gioco.

Comunque, ipotizzando per semplicità che in tutto hai le operazioni attive e passive che hai citato, avremo.

Reddito = 1.200 (2.000 - 800)
Imposta sostitutiva = 240 (20% di 1.200)
Ritenute subite = 400 (20% di 2.000)
Credito d'imposta = 160 (240-400)
Contributi INPS = 320,64 (26,72% * 1.200)

Dal secondo anno le cose si complicano un poco perchè i contributi INPS versati vanno a loro volta detratti dal reddito.