Nel tuo caso REPLACE non ti aiuta, devi utilizzare un WHERE necessariamente, ma se non hai un pattern comune la vedo dura.

Devo sostituire delle stringhe di testo usando la solita query:

UPDATE table_name SET field = REPLACE(field, 'old', 'new');

il problema e' che all'interno del campo di testo deve essere sostituito solamente "old" e non ad esempio old.jpg oppure olfriend e via dicendo.

ho provato WHERE field = 'old' ma non funziona. Devo dire che nel testo, la parola old si trova ad esempio in una tabella per cui risulta in qhesto modo:
<td>old</td>

ci sto sbattendo la testa da un po....

In particolare
[php]substr('80100 Napoli', 6)[/php]
ti restituirebbe 'Napoli'

Ma se vuoi puoi fare direttamente da phpMyAdmin

UPDATE `tabella` SET `cap`= LEFT(`citta`, 5), `citta`=SUBSTR(`citta`, 6);